老铺黄金在港交所鸣锣上市ady电影，以及在港股市场受到的热捧，让市场重新燃起了对黄金珠宝品牌上市的珍视。

不外，在它之前的梦金园，紧随其后的周六福，或许王人很难复制老铺黄金的生效。这3家曾被A股拒之门外的黄金三兄弟，在港股，走出了不同的旅途。

老铺黄金作念黄金工艺品、对准高端市场、门店全直营，且基本科罚了此前IPO受阻的病根。

比拟之下，梦金园和周六福，即是很“平庸”的黄金珠宝品牌。既莫得互异化的生意形式，又莫得限制上风，它俩中枢竞争力在那儿？

老铺黄金上市

6月底以来，港股IPO预泄露及更新20多家，上市十余家，不禁让东说念主惊呼，港股上市潮又致密了。

其中，最令东说念主爽朗的，当属老铺黄金(06181.HK)。6月28日上市，刊行价40.5港元，募资9.06亿港元；当日最高涨幅86.67%，最终收盘大涨72.84%，冲破了港股上市必跌致使是破发的魔咒。

到当今，老铺黄金上市10个交游日，股价仍是累计高潮了110.37%，最新市值140.59亿港元。直追中国黄金，接近于半个老凤祥了。

老铺黄金并不是平庸的金店，而是以黄金工艺品为主，是中国黄金协会认证的中国古法手工金器专科第一品牌。

中国黄金珠宝行业主要分为国外虚耗品牌、港资品牌、原土品牌三大阵营。其他原土品牌主要对标周大福、六福珠宝(00590.HK)、谢瑞麟等港资品牌，而老铺黄金，径直对标宝格丽、卡地亚、梵克雅宝等虚耗珠宝品牌。

老铺黄金专注于高端市场，旗下33家全自营的主题状况店，主要开设于SKP、万象城等顶级市蚁集，单店收入全行业第一。

频年金价暴涨激发的黄金滥用波浪，以投资性为主，是以，老铺黄金算是踩在了风口上。

2021年-2023年，公司收入分裂为12.65亿元、12.94亿元、31.80亿元，净利润分裂为1.14亿元、9452.9万元、4.16亿元，旧年收入、净利润增长率分裂为145.7%、340.4%。

功绩相对踏实且兑现大幅增长，预期增漫空间也较为了了，是以，市场对老铺黄金的追捧，可谓是实至名归。

A股IPO折戟

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其实，老铺黄金的IPO之路，亦然历经袭击。

公司2020年6月初次泄露招股书，冲击深交所中小板上市，原操办2021年4月首发上会。谁知，上会前一天被取消审核。过去7月，卷土重来，庄重被监管层断绝。

其时，老铺黄金与其施行适度东说念主旗下的另一家公司金色矿藏，既存在同行竞争关系，也伸开关系交游，既是大供应商，亦然客户之一。另外，公司还与我方的代工场存在多样长短不一的关系。这些，王人成为公司A股IPO折戟的主要原因。

其后，公司花了几年技能科罚上述问题，金色矿藏于2022年5月刊出。然则，市场环境突变，A股骨子上关闭了滥用品牌的上市闸门，老铺黄金2023年6月再度冲击深交所主板上市，未获回答。

于是，qvod成人影院不得不转投港股，2023年11月初次递交IPO招股书，本年5月预泄露更新，次月通过港交所聆讯，这才在6月底庄重鸣锣上市。

老铺黄金算是“度尽劫波兄弟在”，然则，另外两位难兄难弟，可能就莫得那么好运了。

那几年，A股市场爆发了一轮小限制的黄金珠宝上市潮，中国黄金、迪阿股份、曼卡龙(300945.SZ)等先后敲钟。被拒之门外的，除了老铺黄金，还有梦金园和周六福。

梦金园的节律与老铺黄金雷同，2020年9月驱动向深交所主板发起冲击，2021年10月底首发上会被暂缓表决，1个月之后再度上会，庄重被否。

其时，监管层对梦金园的主要质疑窦包括加盟形式、以旧换新业务占比较高、存货限制较大且存货盘活率裁汰等。

周六福早在2019年5月便初次冲击深交所主板，受正中珠江事件影响，IPO审查一度隔断；其后收复，但在年底遭发审委否决。2020年9月，公司卷土重来，年底再度被否。2022年7月，该公司再度陈说，最终拖到2023年11月晦止。

监管层对周六福的关崇拜心与梦金园雷同，主要包括加盟形式、商标纠纷、应收账款及存货限制较大且增长较快等。

为何难以复制？

在老铺黄金2023年11月向港交所发起冲击前，梦金园已于过去9月底递交了港股IPO招股书，失效后在2024年3月再度泄露。正在老铺黄金港股上市激发高潮的前1天，周六福也驱动港股上市征途，时机聘任得挺好。

不外，梦金园和周六福，或许很难复制老铺黄金在成本市场的生效。

这3家公司，在A股市场的IPO进展不利，很猛进度上是因为生意形式和内控问题形成的。

大部分原土黄金珠宝品牌，创立于新世纪前后。开几家直营样板店，招几千家加盟店；采购黄金请代工场出产，致使连狡计等研发模范王人省了；然后即是请代言东说念主、砸告白，至于销售情况若何样，很猛进度上要看黄金行情。

前些年的黄金珠宝业风口，是以迪阿股份(301177.SZ)为代表的嵌入类。那是素金的逆周期，各大品牌的业务发扬很难尽如东说念观点，当然得不到监管层的认同。

淌若说A股IPO更垂青合规性，那么，港股IPO，更关注的则是一家企业的中枢竞争力，以及预期的成漫空间。

老铺黄金的互异化较为凸起，作念黄金工艺品，对准高端市场，门店全直营，单店后果高。相较而言，梦金园和周六福就极为“平庸”。

这两年黄金行情举座进取，为梦金园和周六福的功绩增长奠定基础。可一朝周期回转，全行业就会被打回原形。要念念保管品牌基本面，要么互异化，要么拼限制。

然则，这两家公司，又不算是行业内的完全龙头。2023年，梦金园收入202.09亿元、净利润2.33亿元，周六福收入51.50亿元、净利润6.60亿元——至于周六福的盈利智商为何远超同行业衰老，以至于公司从2021年以来分成超10亿元，那即是另外的故事了。

梦金园限制远高于周六福，却远逊于周大福、老凤平和中国黄金(600916.SH)。这三大巨头，限制介于500亿-1000亿元。

在一个市场纠合度束缚进步的同质化行业中，市场宁可新增一家不同样的老铺黄金ady电影，也很难继承一家小号的周大福或老凤祥