界面新闻记者 | 王婷婷日本萝莉

界面新闻剪辑 | 李慎

从上市到退市，郭广昌的复星旅文用了6年时候。

3月4日，复星旅游文化集团（01992.HK，下称“复星旅文”） 败露了公司专有化的进展，公司负责进入退市倒计时。公告称，建议凭据公法则第86条以公约安排姿首回购复星旅文股份已获法院会议及股东相配大会批准。

以该谋划收效为前提，烧毁股份于联交所的上市地位预期自2025年3月19日下昼4时起收效，负责告别老本阛阓。

据了解，本次专有化提案以超99%的高票奏凯通过，专有化之后，复星旅文将加速向轻金钱格式转型。

3月5日，复星旅文相关东说念主士向界面新闻暗示，专有化是复星旅文计谋转型的紧迫一步，专有化之后公司将得回更大的天真性，在公司有缱绻和计谋落地上更为高效。

“专有化之后，复星旅文将链接鼓舞轻金钱格式转型，专注于产物翻新、IP运营等中枢竞争力的打造，加速历久价值的拆伙。”上述东说念主士称。

复星旅文专有化的公司举座估值为97亿港元。松手本日收盘，复星旅文股价为7.75港元，市值为96.47亿港元。

退市倒计时开启

复星旅文的退市究竟是出于计谋调遣也曾无奈之举？

2018年12月，领有ClubMed、地中海俱乐部、三亚亚特兰蒂斯等多项中枢金钱的复星旅文在港股主板敲钟上市，刊行价15.6港元，募资净额为32亿港元。急忙6年后，复星旅文便决定专有化退市，以每股7.8港元回购股份。

这6年间，复星旅文履历了旅游阛阓的上下转机，公司从盈利到失掉再到盈利，从收购金钱到出售金钱。最终，这家“文旅巨头”决定退出老本阛阓，走专有化格式。

上市第一年，复星旅文迎来了高光时刻，昔日公司拆伙营收174亿元东说念主民币，净利润6亿元。但好景不常，经济环境发生变化，文旅阛阓也受到盛大冲击，从2020年至2022年，公司营收和利润通晓下滑，累计失掉跳跃58亿元东说念主民币。

2023年，陪同旅游阛阓举座复苏，公司筹画事迹得以快速栽植，复星旅文终于拆伙扭亏为盈，净利润达到3亿元。

2024年文旅阛阓链接保捏回暖，上半年，复星旅文拆伙营收94.15亿元，同比增长5.8%；净利润为3.17亿元，同比着落35%。

短短几年间，文旅阛阓环境已发生根人性变化。

尤其是跟着环球旅游业靠近的消耗需求不笃信性增多、企业运营成本高涨、地缘政事风险加重等多重挑战，文旅产业需要愈加瞩目产物性量和运营成果，而非单纯的范围延迟和资金盘活。

复星旅文深知这少许，于是在2024年底便发布公告称，谋划专有化退市。在这之前，复星旅文停牌了14天。

2024年12月10日晚间，复星旅文发布公告称，于2024年10月9日，董事会决议就建议凭据公法则第86条以公约安排姿首回购公司股份，向谋划股东提呈该建议。

公告泄露，若该谋划收效，除受托东说念主未获分派的谋划股份外，一说念谋划股份将被刊出，股东将以每股谋划股份沟通7.80港元现款。

这一价钱较复星旅文停牌前临了一个交游日11月26日股价4港元/股，溢价达到95%；于松手临了交游日历止90个交游日于联交所所报平均收市价每股股份约3.67港元，溢价约112.47%。

业内以为，专有化退市频频需要3-7个月时候才能完成，而要约价钱是能否得胜专有化的重要身分。

每股7.80港元的专有化价钱，较停牌前一个交游日（2024年11月25日）的3.70港元收盘价，溢价超一倍，举座作价97亿港元，合适股东们的预期。

是以，复星旅文跳跃了港股专有化案例的平均周期，吉吉影音制服丝袜从2024年12月10日提议专有化到2025年3月4日表决通过，只是用了不到3个月。

当今，复星旅文的股价已接近专有化价钱，松手3月6日，复星旅文收报7.75港元/股，市值为96.47亿港元。

中国企业老本定约副理事长柏文喜告诉界面新闻，退市后的复星旅文将开脱老本阛阓短期波动和投资者厚谊的影响，栽植有缱绻成果，加速计谋落地。公司也不错将更多元气心灵聚焦于业务延迟与环球阛阓布局，减少看护上市地位所需的资源参加。

“复星旅文股票流动性历久较低，股价历久低迷。即便在文旅阛阓回暖的配景下，公司股价推崇仍受限，股东难以在不进一步影响股价的前提下进行大额减捏。”柏文喜以为，专有化为股东提供了一个细腻的退出契机。

而且，面前日本萝莉阛阓环境存在诸多不笃信性，专有化有助于公司减少外部干与，集中元气心灵鼓舞计谋转型。

复星旅文的轻金钱之路

专有化后，“轻金钱”成为复星旅文接下来转型的要点。

这亦然复星集团董事长郭广昌近两年来不时对外输出何况逐渐落地的事情。早在2022年，郭广昌就曾强调，复星将链接鼓舞“瘦身健体”计谋，裁减欠债并优化金钱结构。

2023年5月，复星旅文出售了上海复星爱必侬物业措置有限公司的一说念股权。同庚，复星旅文又将旗下Casa Cook和Cook's Club两家度假旅舍品牌及外洋业务出售给高盛集团。

2024年9月，复星旅文又通知，其附属公司已与ESKY.PL S.A.刚毅营业公约，出售Thomas Cook的100%股权，交游价钱为3000万英镑。

试验上，专有化亦然复星旅文拆伙轻金钱转型的紧迫一步。在2024年底通知专有化后，郭广昌曾屡次对外在示，复星旅文的专有化有缱绻，试验上是一种计谋性的“蓄势待发”，旨在为其轻金钱转型和可捏续发展奠定坚实基础。

本年2月，郭广昌再度暗示，但愿在专有化之后好像愈加天真地加速发展。“在面前环境下，找一个行业重新作念起的契机越来越少，要聚焦上风产业作念深作念透。”

复星旅文建造于2009年，是复星国际旗下专注于环球旅游和度假产业的子公司。自上市以来，复星旅文的金钱欠债率彰着高涨，到2023年底总欠债已攀升至362.4亿元，金钱欠债率增至93.84%。

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为缓解资金压力，复星旅文运转聚焦“轻金钱”格式，是以，近两年接踵对旗下重金钱姿首进行出售。跟着旗下部分非中枢金钱的出售，复星旅文也得回了相应的收益。

当作复星旅文旗下的中枢金钱，专有化后三亚亚特兰蒂斯旅舍的“将来”也备受温雅。

2月10日，复星旅文曾发布公告称，复星旅文正接头分拆三亚亚特兰蒂斯，于上海证券交游所进行独处REIT（不动产投资相信基金）上市的可能性。

复星旅文相关东说念主士向界面新闻暗示，三亚亚特兰蒂斯REIT上市事宜当今还在初步推断阶段，暂时莫得试验内容不错败露。

复星旅文对国表里文旅阛阓的远景恒久充满信心。

上述东说念主士告诉界面新闻，国内阛阓，消耗升级正推动旅游从不雅光游向度假游转型，需求向体验化、多元化发展，AI技巧也给行业带来新的机遇，具备翻新才智与运营上风的企业将脱颖而出。

“至于国际阛阓，跟着环球旅游捏续复苏，跨境游加速回暖，复星旅文将深切环球布局，挖掘不同区域阛阓的增长后劲。”

其中，AI是复星旅文不时说起的少许。本年2月，复星旅文还通知建造AI Lab（东说念主工智能翻新中心），专注于推动东说念主工智能科技在旅游度假鸿沟的诈欺、翻新及落地。客岁，复星旅文旗下的Club Med也通知上线GM Copliot，基于大模子技巧，为客户提供全自动化的预订询查办事。

柏文喜指出，AI等新技巧的诈欺将为文旅产业带来新的发展机遇。复星旅文建造AI Lab，通过技巧赋能栽植客户体验和运营成果，可为其将来发展提供新的能源。

面前，文旅行业正从“征战商想维”向“产业运营想维”转型，品牌力、产物力和IP运营才智将成为企业发展的中枢竞争力。专有化后的复星旅文能“海誓山盟”吗？